W przyszłym tygodniu Rezerwa Federalna (Fed) może rozpocząć długo oczekiwany cykl obniżek stóp procentowych, co może mieć istotny wpływ na aktywa ryzykowne, w tym bitcoina (BTC). Eksperci z 10x Research ostrzegają, że agresywne obniżki stóp procentowych mogą być oznaką pogłębiających się obaw o kondycję gospodarczą, a nie sygnałem uspokojenia rynków.
Prognozy i reakcje rynku
Piątkowy raport o zatrudnieniu w USA wzmocnił oczekiwania, że Fed wkrótce przystąpi do obniżenia stóp procentowych. Według narzędzia FedWatch z Chicago Mercantile Exchange (CME), obecnie istnieje prawie 30% szans na obniżkę o 50 punktów bazowych, co obniżyłoby stopy do przedziału 4,75%-5%.
Markus Thielen, założyciel 10x Research, w notatce do klientów stwierdził, że „obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Fed może być sygnałem głębszych obaw rynków”. Thielen przewidział również, że głównym celem Fed będzie łagodzenie ryzyka gospodarczego, a nie zarządzanie reakcjami rynku.
Mimo to, inwestorzy mogą zareagować nerwowo na gwałtowną obniżkę, ograniczając ekspozycję na aktywa ryzykowne, takie jak bitcoin i akcje. Craig Shapiro, trader makroekonomiczny, uważa, że „Fed nie chce rozpoczynać od obniżki o 50 punktów bazowych, ponieważ w obecnym stanie gospodarka nie wymaga aż takiego ruchu”. Shapiro dodaje, że rynki, które zależą od płynności, oczekują stopniowego obniżania stóp, co może wywołać presję na bank centralny, by podjął bardziej zdecydowane działania.
Znaczenie obniżek stóp procentowych dla bitcoina i aktywów ryzykownych
Obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych mogłaby sugerować, że Fed reaguje na narastające obawy gospodarcze lub opóźnienia w odpowiedzi na zbliżające się spowolnienie. Może to prowadzić do korekty na rynku aktywów ryzykownych, takich jak bitcoin. W przeszłości początek cyklu obniżek stóp procentowych nie zawsze przynosił natychmiastowy wzrost cen aktywów, a rynki mogą już teraz dyskontować nadchodzące poluzowanie polityki pieniężnej.
Czy obniżki stóp procentowych zostały już wycenione?
Wzrost cen bitcoina z poziomu 20 000 USD w styczniu 2023 r. był częściowo napędzany oczekiwaniami na poluzowanie polityki pieniężnej przez Fed. Istnieje jednak pytanie, czy nadchodząca obniżka stóp nie została już uwzględniona w obecnych cenach rynkowych. Według Thielena, „Prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych to tylko 29 %,” co sugeruje, że rynki mogły niedoszacować skali obaw Fed.
Obecnie analitycy i inwestorzy bacznie obserwują, jakie kroki podejmie Fed i jaki będzie ich wpływ na gospodarkę oraz rynki finansowe. W obliczu możliwych obniżek stóp, reakcje na rynku aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut, mogą być kluczowe dla oceny dalszej sytuacji gospodarczej.