MicroStrategy, spółka znana z agresywnego inwestowania w bitcoiny, odnotowała imponujący wzrost wartości swoich akcji, które osiągnęły najwyższy poziom od 25 lat.
- Równocześnie premia za wartość aktywów netto (NAV) firmy wzrosła do najwyższego poziomu od lutego 2021 roku, osiągając wartość 2,5-krotności posiadanych przez spółkę bitcoinów.
Od marca, kiedy bitcoin osiągnął swój szczyt, akcje MicroStrategy zyskały na wartości 4%, podczas gdy cena samego bitcoina spadła o 16%. Wzrost premii za NAV dodatkowo przyspieszył, gdy w piątek akcje MicroStrategy wzrosły o 11%, podczas gdy bitcoin zanotował 3-procentowy wzrost. W tym momencie premia ta osiągnęła wartość 2,5, co świadczy o dużej różnicy pomiędzy rynkową wartością spółki a wartością jej zasobów bitcoina.
💡 Premia za wartość aktywów netto (NAV) – jest obliczana poprzez podzielenie kapitalizacji rynkowej MSTR przez wartość posiadanych bitcoinów.
Agresywna strategia akumulacji
MicroStrategy od 2020 roku, kiedy zaczęła inwestować w bitcoiny, regularnie powiększa swoje zasoby poprzez różnorodne instrumenty finansowe, w tym oferty nowych akcji i obligacji zamiennych. W rezultacie liczba bitcoinów przypadających na jedną akcję MicroStrategy stale rośnie, co jest korzystne dla akcjonariuszy, mimo że wiąże się to z rozwodnieniem ich udziałów.
Obecnie firma posiada 252 220 bitcoinów, które są wyceniane na około 15,1 miliarda dolarów, podczas gdy kapitalizacja rynkowa MicroStrategy wynosi 37,14 miliarda dolarów.
Wartość bitcoinów przypadających na jedną akcję MicroStrategy wynosi obecnie 0,0012. Mimo że akcjonariusze są rozwadniani przez emisję nowych akcji i obligacji zamiennych, strategia firmy pozwala na utrzymywanie wyższej wartości aktywów niż tempo rozwadniania. Warto również zaznaczyć, że MicroStrategy zwiększyło swój kluczowy wskaźnik efektywności, tzw. „Bitcoin Yield”, z 4,4% w drugim kwartale 2024 roku do 5,1%, co wskazuje na systematyczny wzrost zasobów bitcoina w stosunku do liczby rozwodnionych akcji w obrocie.
Co dalej?
Eksperci spekulują, że premia za NAV MicroStrategy może utrzymać się przez dłuższy czas, ponieważ inwestorzy postrzegają firmę jako bardziej atrakcyjną inwestycję niż bezpośrednie posiadanie bitcoina. Agresywna strategia akumulacji środków przez spółkę pozwala oczekiwać, że premia ta będzie rosła wraz z dalszym wzrostem posiadanych przez firmę bitcoinów.